第128章 下周继续看好数字经济、半导体、中药等板块。（上）

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A股4月2日周末复盘 下周继续看好数字经济、半导体、中药等板块。（上）

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上交易日(3月31日)，两市股指盘中震荡上扬，深成指、创业板指午后再度拉升，科创50指数表现强势；两市成交约9500亿元，北向资金净买入近17亿元。截至收盘，沪指涨0.36%报3272.86点，深成指涨0.64%报.4点，创业板指涨0.69%报2399.5点，科创50指数涨1.49%；两市合计成交9533亿元，北向资金净买入16.74亿元。

早盘，A股震荡反弹，盘面维持近期的分化节奏。板块方面，猪肉、中药、教育、手机游戏、商业百货、保险、锂离子电池等板块涨幅居前，cRo、半导体、消费电子、pcb等板块跌幅居前。早盘北向资金净流入近15亿元。午后，游戏板块继续拉升，互联网服务、通信服务、软件开发板块集体走高，股指继续上行。科创50指数创出2022年11月以来的反弹新高，进入技术性牛市。

盘面上看，传媒、保险、农业、零售、医药、食品饮料等板块走强，汽车、有色、化工、钢铁、地产等板块均上扬，酒店餐饮、煤炭、券商、银行等板块走弱；\/chat\/Gpt\/概念股大涨，网游、智慧医疗、AI概念等活跃。本周，沪指微涨0.22%，深成指上涨0.79%，创业板指涨1.23%。从月线来看，沪指、深成指3月小幅走低，创业板指跌1.22%。

技术上看，上证指数周五全天呈现震荡反弹走势，分时上黄线领涨白线，市场具备一定的赚钱效应。日线级别上走出连阳格局，并且成功站上34日均线和21日均线。周线级别上走出三连阳格局并站于5周线之上，重心上移格局明显。不过月线级别并未成功收红走出十字星格局，关注后续能否进一步向上发起攻击。创业板相对强势，收盘逼近2400点整数关口，而且遗留开盘向上的跳空缺口，而且成交量较昨日也有所提升，不过临近上方压制，后续若想继续提升空间还需放量配合。

沪指日K不补量回踩的概率很大。均线上看，5、10、20、60日均线进一步靠拢，将于下方形成较强的支撑，这样大盘即便有回踩，风险也可控。周K上看，大盘仍处于横盘震荡的格局之中，预期一时半会很难破冰，没有趋势性机会，我们还是注意仓位的控制，尽量以结构性行情为重。月K上看，大盘以5月线为依托的反弹通道之中，那么也为震荡破冰的方向做了铺垫，只不过需要等天时地利人和。周末消息面并不很友好，周一大盘或有调整。

从指数上看，本周上证继续以震荡为主，而深指和创业板延续了反弹，而科创50K线站上了趋势，原因有2个，一个是科创50长期在低位，另一个是科创50里面半导体居多还有部分数字经济，而目前这两个板块是市场主线。预期指数上下周还是延续当下趋势。

从规模指数上看，本周上证50、沪深300、中证500、中证1000、国证2000均以震荡为主，随着周五数字经济调整结束开始上涨和中字头出现顶部特征，小票的走势大概率还是会好于大票。

\/chat\/Gpt\/为代表的数字经济还是当前行情的真正王者，消息面短暂休整之后迅速就大阳线反包。值得关注的是当前的量能已经没有进一步放大，表明存量资金锁仓的行为已经在逐步得到验证。特别是\/chat\/Gpt\/消息持续催化下，数字经济已经从前期纯粹风险类资金参与，转向了机构、外资跟随调仓加仓。从市场舆情预期的角度来看，目前投资者普遍认为当前人工智能方向，类似2013年左右的tmt机会。

点评：对于此前市场主线数字经济而言，我们认为其仍可能是全年跨年度级别市场最重要的主线之一，但短期而言，相关板块或有较大的调整风险。近期tmt板块成交额占比创历史极值，情绪与去年7-8月初新能源板块有相似之处，且鉴于当前市场流动性环境、业绩兑现速度以及上市公司技术突破仍与2013-2015年tmt主线行情时有较大差异，因此短期或难实现类似2013-2015年tmt持续突破的行情。相对而言，新能源反弹或在4月拥有不错的交易机会。从短期来看，后续监管政策或有助于缓解市场当前对新能源板块最大的担忧：产能过剩与内卷。从中长期来看，当下更高规格的监管政策立足于国家长期战略下的产业链格局重塑，故各产业链本身已有以及产业链上下游相关的央企龙头或复制18年地产央企龙头与21年电信运营商的经验，在产业链上利润分配与话语权的地位将不断提高。

从资金行为上来看，近期由于临近年报、季报业绩公布时间窗口，因此部分资金选择博弈顺周期消费、估值风险释放的新能源赛道的超跌反弹机会。但从当前的情况来看，数字经济强者恒强，而前者则是表现相对较弱，那么大概率还是会对部分投资者形成心理层面的踏空压力。而乐观的情况下，则是数字经济赚钱效应，带动存量资金同步做多有业绩支撑的新能源方向，带动指数波段反弹。