赤魁在战斗中为了掩护妻子逃跑，拖住了两大掌门高手，最终战死，而宗英原本答应阎展，只因为她只想杀录香一人，然后重新夺回赤魁之爱，不想赤魁居然在战斗中被她误杀了，她后悔不己，最后疯狂的攻击阎展，最终却被阎展所杀，临死时她那望向死去的赤魁的眼神，还有想伸手去抓他的动作很感人。
之后是追杀录香，要斩草除根，录香力竭之前跃墙而入，将儿子藏在了一个留云镇的院子里，然后绝决向远处掠去……
那个院子的主人不简单，是原本七大门派中的金钟门，不过后来被人灭门取代了，现在只有直系一脉单传了下来，名叫樊龙(李大龙)，他带着一个两岁的女儿樊双梦(刘芳琦)过着隐于闹市的生活，不过被突如其来的小孩“赤魂”打破平静。
樊龙也不是个简单的人，今天一天发生的事，他已经一清二楚了，本想抛下赤魂不管的他，却看到小女儿拉着他的手咯咯直笑……
他带着“一儿一女”远走深山，这一去就是十八年，小男孩渐渐长成了一个帅小伙，而樊双梦也长成了一个美丽无方的少女，两人一直随着樊龙学习武艺，各有所成。
两人的感情一直很好，连樊龙都在打算过一阵子就为两人将喜事办了。
高兴的樊双梦想去留云镇买衣裳，然后就约了已被樊龙改名为樊魂，而被樊双梦昵称为“犯浑”的师弟，去临云镇买东西。
在临云镇上，樊双梦被阎展的儿子阎傲(王家驹)忽然间发现了，惊为天人，便想命人将樊双梦捉回去当如夫人。
樊双梦与樊魂又岂是易与之辈，双方就这么打了起来，岂奈阎傲人多势众，两人最终不敌，樊双梦被擒，而不知怎么的阎傲就是无法对樊魂下毒手，最后只是将他打成重伤丢在市井间。
之后阎傲不成，反将贞烈的樊双梦逼死了。
而再次杀上门来的樊魂看到了师姐樊双梦的尸体彻底暴走，杀了不少人之后，还是寡不敌众，阎傲还是无法下死手，只将他打个半死，最后丢下了后山悬崖。
可他并没有死，修练金钟罩铁布衫的人哪有那么容易死。摔下悬崖的樊魂被一个美丽少女(陈小西)所救，静静养伤。
而那边的樊龙也知道了事情的经过，以为子女皆死，心死若灰，直接杀上了八卦门，凭借已达化境的金钟罩铁布衫，将八卦门杀了个血流成河后，终究力竭被阎展杀死。
伤好之后的樊魂回到了山上，可是此时已经是人去楼空，再次化妆来到留云镇后，从市井之徒嘴里打听到了，原来自己的师父樊龙也已经死了。
新仇旧恨让樊魂心如刀割，不过他也知道不能再冲动，一定要有个妥善的方式才可能杀了阎展父子，他决定用刺杀的方式。
想了法子收回了师父师姐的尸骨，在回到山里小屋收拾师父遗物时，发现了师父的一封信，然后才知道了自己的身世，一层叠一层的恨，让他不住狂啸，终于激发了身上的印记。
然后开始学习威力超强的赤焰掌！
因为自小打下了坚实的铁布衫基础，他的身体再也不俱赤焰掌的反噬，加上天资聪惠，为了报仇毅力惊人，所以很轻易的在短短半年时间内将赤焰掌炼至大成境界。
接着就是上门寻仇的时候了，再次来到留云镇，刚好碰上了阎傲纳妾，千不该万不该，这次阎傲纳妾的对像居然是救了他的那个少女(陈小西)。
战斗在席间暴发，赤焰掌之下，无人是一掌之敌，很快便是赤魂大战阎展两父子，两父子加起来都不是赤魂的对手，在赤魂杀了阎展之后，阎傲也爆走了，突破到了高阶摧心级八卦连环掌地步，运起八卦门的绝学：摧心连环掌与赤焰掌对决。
可是阎傲还是太嫩，刚进阶的他，终究不是身怀两种绝学并将之修练至大成的赤魂的对手，当赤魂最后要亲手结束仇人时，一个女人出面阻止了他。
阎傲叫她娘，而她则哭着对赤魂说：“魂儿，我是娘啊！”
影片结束，似乎故事没有写清结尾如何，不过正是要留给人们悬念的，这是一个将结局交给观众的结局。放在商业片来讲，就是为了续集作伏笔。
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