周主柴荣当然收纳，于是乘势督攻紫金山。许文缜、边镐两人，还恃着兵众，下山抵敌。却被赵匡胤用诱敌直计，引至寿州城南，三路杀出，把唐兵冲作数段。吓得边、许两人连声叫苦，飞马奔了回来。后面的周军，紧紧追来。他两人还指望朱元出兵相救，不防朱元寨内，早已竖起降旗。
边镐两人自知立足不住，没奈何弃山逃走。初四夜晚，朱元与先锋壕寨使朱仁裕等率领营寨中一万多人投降；副将时厚卿不服从，朱元杀了他。
周军既破紫金山大寨，又由周主督众追赶，沿淮河东进。周主自北岸进行，令赵匡胤等自南岸追击。水军统领王环，领着战船，自中流而下，沿途杀获万余人。那边镐、许文缜，正向淮东逃去。刚好遇到杨守忠带兵来援，说道濠州全军，都已从水路前来。边、许又放大了胆，与杨守忠合作一处，来敌周军。冤冤见凑，他们又与赵匡胤相遇。
杨守忠不知好歹，便来突阵。周军阵内，由骁将张琼突出，抵住杨守忠。两人战了十多合，杨守忠战张琼不下，渐渐刀法散乱。许文缜拨马来助，周将中又杀出张怀忠，四马八蹄，攒住厮杀。忽听得扑搨一声，杨守忠被打落马下，由周军活捉过去。许文缜见杨守忠受擒，不免慌忙，一个失手，也被张怀忠擒住。南唐军中三个大将，被擒去一双，当然大乱。边镐拨马就走，由赵匡胤驱军追上，用箭射倒边镐坐马，镐堕落地上，也由周军向前，捆缚过来，余众逃无可逃，多半跪地乞降。
柴荣估计南唐其余部众会沿着水流向东溃逃，赶紧命令虎捷左厢都指挥使赵晁带领数千水军沿着淮水而下。南唐的其剩余余部队，果然沿着淮水向东逃跑。柴荣从
赵步率领数百骑兵沿北岸追赶，众将率步兵、骑兵沿南岸追赶，水军从淮水中流而下，南唐军队战死淹死和投降的将近四万人，缴获船舰粮食兵器数以十万计。黄昏时分柴荣奔驰到荆山，距离赵步二百多里。当夜住宿在镇淮军，随从官员才到达。刘仁赡听说援兵溃败，气噎喉咙而叹息。
这时候的齐王景达，以及监军使陈觉，正坐着艨艟大舰，扬帆使顺，前来迎战周军。后周水军统领王环，刚好与他们遭遇，便大战起来。两下里正在酣斗，突然听到岸上鼓声大震，两旁全是后周的军兵站住，发出连珠箭，猛射唐兵。唐舰中的士卒很多中箭倒毙。
李景达手足失措，对陈觉道：“莫非紫金山已经丢失了！”陈觉是道：“紫金山就算已丢失，但是杨守忠一军，怎么也杳无踪迹！”李景达说道：“岸上统是周军，看来上凶多吉少。我军如何能够抵挡？”陈觉说道：“不如赶紧回军，再或不退，可能要全军覆没了。”李景达忙传令退回。战舰一动，顿时散乱。王环乘势杀上，把唐舰夺了无数；所得粮械，更是数不胜数。南唐兵或溺死，或投降，差不多有二三万名。李景达、陈觉，逃回濠州去了。
柴荣追至镇淮军，方才停住，天色已暮，就在镇淮军留宿。次日，后周征发附近州县壮丁民夫修筑镇淮军城，建造两座城，中夹淮水，将下蔡浮桥迁移到两城之间，掐断濠州、寿州接应救援的道路。
适逢淮水上涨，南唐濠州都监郭廷谓率水军沿淮水而上，想乘后周不备之时突然袭击，焚毁浮桥。后周右龙武统军赵匡赞窥察知道，埋伏军队拦击，打败来南唐军。
郭廷谓慌忙逃回，陈觉听说郭廷谓又败，连濠州都不敢留住，竟然怂恿李景达，同返金陵。只有静江指挥使陈德诚一军，未曾对敌，还是完全无恙，他见李景达等都已奔归，也恐怕孤军难保，于是也渡江退还。
柴荣于是任命淮南节度使向训为武宁节度使、淮南道行营都监，领兵戍守镇淮军。之后，柴荣从镇淮军再次前往下蔡。并赐给刘仁赡诏书，让他自己选择吉凶祸福。
唐主听说诸军败退，想亲自督诸将去抵御后周军队。中书舍人乔匡舜上书极谏，唐主说他阻挠众志，把他流戍抚州。嗣又将守御方的略，问询问神卫统军朱匡业、刘存忠。朱匡业不好直言，只是引用诵罗隐的诗句 说道：“时来天地皆同力，运去英雄不自由。”刘存忠要从旁进言，说臣的意见与朱匡业相同。
唐主大怒道：“你们坐视国危，不知为朕画策，反而吟诗调侃，朕岂由你们嘲弄的吗？”两人叩首谢罪，唐主怒气未释，竟贬朱匡业为抚州副使，流放刘存忠至饶州。一面部署兵马，即欲亲行。偏经陈觉奔回来，运动宋齐邱等，代为解免。且说周军精锐异常，说得唐主一腔锐气，化作乌有，把督军自出的问题，搁过一边，不再提起。
