当时已经天晚，湖面上烟波浩淼，夜色苍茫，再加上是仲夏天气，湖水为被暑气蒸发，尤其觉得烟雾迷濛，前后左右难以辨。岳飞当即派遣将士一百名，押着杨钦出湖，又嘱令牛皋、王贵等人率领数千士卒，随着杨钦继进。此时杨钦只能不顾后面，只管前进，曲曲折折地进入湖里。
正行之间，有一绝大水寨，驻扎了杨幺麾下几万人。杨钦便传出一个口号，就发现巡逻敌军，出来迎接。杨钦率领将士百人，正要进入水寨。忽然听到后面鼓角齐鸣，战船聚集，不由被吓得大惊，回头一望，见牛皋、王贵等，已从船头跃上水寨，眼见得不能对敌，只好把胸中所有打算，一齐抛向了湖水中，便招呼牛皋、王贵一同进入水寨。
牛皋、王贵已经接到了岳飞的密嘱，不敢贸然随他进入，问杨钦道：“寨内人士，果然都投降吗？如果他们不降，我等便要杀入了。”杨钦无可奈何，于是大声喊道：“全寨兄弟们听着！现在岳元帅带了数万人，来到此地。问你们愿愿意否归降？愿意投降大宋的，请立即出来迎接，不愿投降的，赶快出来交战！”此时寨里的人根本没有防备，怎敢出敌？喝况岳家军来势特别凶猛，如果要和他们交战，必然有死无生。大家保命要紧，于是应了一声，表示同意投降。牛皋、王贵又令他们全数投械，这才率兵进寨，一面遣使者禀告岳飞。
岳飞于是乘船而来，看见水寨正在君山脚下，占据了有利地形。岳飞又登山四望，见右边还有一条杨幺战船。船下有轮，鼓轮激水，行驶如飞。两旁设置了很多撞竿，所遇到的无不辄被碎，岳飞当下长叹道：“怪不得前此来的官军船只，经常被撞沉了。”他随即命令军士，斩伐
君山上的大树，穿成巨筏，堵塞了各港汊水路。
同时岳飞又命用腐木乱草，从上流浮下。岳家军选择了一个水浅的地方，使让兵士驾着小船，前去诱敌，一边行走，一面边大声辱骂。杨幺麾下听着骂声，争相前来追赶，那诱敌的战船却徐徐驶去。杨幺麾下连忙鼓轮、撑篙“掌舵，费尽了气力。可是偏偏驶不上去，好象被胶住一般。
原来战船都被败草壅住了，还有腐木拦着，处处都是障碍，所以不便行船。不料官军这方面，恰好有大批战船，一齐杀到，白袍银铠的岳元帅也亲自到来。杨幺军顿时亡魂丧胆，要想倒退，又是万分为难，不得已逃到了港中。等他们进入港口，顿时连声叫苦。
只见里面都是巨筏塞住，筏上载着的官军，都跃上了敌军战船，乱砍乱刺。正在此时，港口外又有官军进来，杨幺麾下正是哑子吃黄连，说不尽的苦楚。说时迟，那时快，正在危急之时，杨幺亲自引兵来增援。港口的官军，又退去抵挡杨幺。港内的杨幺麾下，认为有了生路，于是也逃出了港口。他们一到港外，见两下正杀得厉害，官军都是张开牛皮，抵挡箭石，还举着巨木横撞，把杨幺的坐船，撞出了好几个大窟窿。
正在鏖战之际，突然听到官军大叫道：“逆贼杨幺投水了！”接着又听得官军拍手叫道：“好好！杨幺被生擒了。”杨幺麾下大惊失色，都抬头遥望，果然看到自家的大圣天王杨幺，被一位黑面将军从水中擒出，跳到了岳元帅船中。这位将军不是别人，正是岳家军大将牛皋。
杨幺麾下更加慌忙，此时又听得官军大喊道：“投降者免死！”这时候除了如此，也不能再活命，众人自然口称愿降。岳飞派牛皋等人收抚降众，自己率领张宪继续突入杨幺的巢穴。巢穴中还有人守着，他们看到岳飞突然来到，大惊失色，无意再战，都打开了寨门，挟持了钟子仪，跪拜于岳飞面前。月飞亲自到各寨，示以忠义。
对被俘人员，有人主张全部杀死，岳飞以各首领或者已经率众降宋，或已经被处置，告诫诸将不得滥杀无辜；凡精壮之士，一律收编入伍；而老弱瘦软、不堪服役者，皆“各给米粮令归田”。这样所得丁壮五六万，被安置归业的二万七千余户，十万余人。缴获船舶一千余只。岳飞携带一切缴获器物，返回潭州，向张浚复命。此役全程，从初二日招降杨钦到初十日大获全胜，恰好八日。
岳飞把杨幺枭首，派遣部将黄诚，带着杨幺的首级，到张浚处报捷。张浚得到捷报，屈指一算，刚刚是八日期限，不禁惊叹道：“岳侯真是神算，无人可及！”于是他令黄诚辉报，请岳飞屯兵荆、襄，准备北图中原，自己立即启程，由鄂、岳二州，转入淮东，去见赵构。高赵构召见张浚于便殿，张浚上奏万毕，又进《中兴备览》四十一篇。赵构褒奖了几句，命他落座。
