此后，韩侂胄平步青云，进拜太傅，封爵平原郡王。
得偿所愿以后，韩侂胄建议宋宁宗解除党禁，并将赵汝愚、朱熹等人追复官职。依然健在的“逆党”成员悉数复官。
宋宁宗第无数次批示“可”，庆元党禁就此结束。
为升官发财而不择手段，党同伐异，无所不用其极，这是韩侂胄虽然极力推崇岳飞、力主抗金复国，却仍被宋史列为乱世奸臣的主要原因之一。
韩侂胄虽然已大权在握，但因为实行党禁而失去了人心，为此开始图谋北伐抗金以挽回声望。
在他的建议下，宋宁宗下诏追封岳飞为鄂王，同时下诏追究秦桧误国之罪，削去其爵位，并将其谥号由“忠献”改“谬丑”。与此同时，韩侂胄还启用了辛弃疾、陆游、叶适等大一批主战派大臣。
一连串举措下来，主战派大受鼓舞，民心为之一振。
公元1206年5月，宋宁宗下诏北伐，史称开禧北伐。
宋宁宗改元开禧有其深意。取宋太祖开宝年号的首字和宋真宗天禧年号的尾字，合为开禧，含有收复中原、光复大宋的志向。
在韩侂胄看来，北伐很有希望，因为金国当时的状况非常糟糕。一方面，国主沉湎酒色，致使朝政荒疏，内讧迭起。另一方面，北方蒙古人已然崛起，屡犯金国边境，致使其军费浩繁，国库日空。
但也有人在分析形势之后，提出不同意见。主战派叶适认为草率北伐危险至极，提出“备成而后动，守定而后战”的北伐战略，被韩侂胄否决。武学生华岳深感南宋将帅庸愚，馈粮不丰，认定北伐将师出无功，不战自败。结果被削去学籍，打入大牢。
韩侂胄镇压反对的声音后，起草伐金诏书，对金国不宣而战。
宋军四路大军齐出，目标直指今安徽、河南两地，其中山东京东招抚使郭倪进攻宿州，建康府都统制李爽进攻寿州（今安徽凤台），江陵府副都统制皇甫斌攻唐州（今河南唐河），江州都统制王大节攻蔡州。
然而北伐大军看起来声势浩大，实际上准备并不充分，而且南宋内部将帅并不齐心。
北伐初期，武义大夫、镇江副都统制毕再遇一路连取泗州、虹县；江州统制许进攻下新息县（今河南息县），形势一片大好。
但金军迅速做出反应，接连击溃三路宋军，迫使宋军由进攻转为防守。真州（今江苏仪征）、扬州接连失陷。更可怕的是，早在韩侂胄图谋北伐时，，陕西河东招讨使吴曦早已暗通金国，叛变投敌，导致军事重镇和尚原（今陕西宝鸡境内）与蜀川门户大散关也落入金军之手。
至此，除了毕再遇一军有所斩获以外，各路北伐大军全部宣告失败。
韩侂胄的好日子到头了。
